印刷包裝百強榜首易主？合興包裝2018營收過百億元，超越裕同科技

　　紙引未來網(wǎng)訊  最近一段時間來，我國上市公司紛紛公布2018年度業(yè)績快報。2019年2月28日，合興包裝與裕同科技相繼發(fā)布2018年度業(yè)績快報。盡管快報內(nèi)容不多，以經(jīng)營數(shù)據(jù)為主，但依然看點十足。

 

　　一、營業(yè)收入，合興包裝完成對于裕同科技的超越

 

　　快報顯示，2018年，合興包裝實現(xiàn)營業(yè)總收入121.66億元，同比增長39.07%；利潤總額3.56億元，較上年同期增長32.15%。實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.33億元，同比增長55.76%。

 

　　與此同時，2018年，裕同科技實現(xiàn)營業(yè)收入85.80億元，同比增長23.50%；營業(yè)利潤11.6億元，較上年同期增長8.65%。實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9.45億元，同比增長1.38%。

 

　　二、2018年合興包裝與裕同科技主要經(jīng)濟指標(biāo)對比

 

　　這意味著，合興包裝2018年在營業(yè)收入方面，超過了裕同科技。在科印傳媒發(fā)布的2018年中國印刷包裝業(yè)100強排行榜上，裕同科技名列第一位，合興包裝屈居第二，且裕同科技已經(jīng)連續(xù)三年高居榜首。

 

　　如果合興包裝和裕同科技繼續(xù)參加“百強榜單”評比，那么在新一年的“百強榜單”上，合興包裝將完成對于裕同科技的超越。同時，合興包裝也將是自“百強榜單”評比以來首家年銷售收入突破100億元的企業(yè)。

 

　　三、不出意外的超越

 

　　由于是業(yè)績快報，合興包裝和裕同科技都沒有對業(yè)績進行過多的解釋與評論。

 

　　裕同科技在公告中指出，報告期內(nèi)，經(jīng)營業(yè)績同比略有上升，這主要是因為公司一方面加大市場開發(fā)力度和各項業(yè)務(wù)布局，部分產(chǎn)能暫未釋放；另一方面實施精細(xì)化管理，提升管理和運營效率。總體上，公司在原材料價格上漲以及外匯大幅波動等不利因素的影響下，實現(xiàn)了業(yè)績的增長。

 

　　而合興包裝對業(yè)績的評述更加簡單，僅僅表示：2018年度公司持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，積極開發(fā)新客戶。公司營業(yè)收入、營業(yè)利潤、凈利潤均實現(xiàn)較快增長。

 

　　四、合興包裝與裕同科技?xì)v年營業(yè)收入對比

 

　　合興包裝完成對于裕同科技的超越，并不算意外。畢竟在2017年，兩家的營業(yè)收入就相差無幾，裕同科技僅有6億元的優(yōu)勢。在2018年的半年業(yè)績中，合興包裝也以48.20億元的營業(yè)收入，力壓裕同科技的32.86億元，趨勢已經(jīng)非常明顯。

 

　　在營業(yè)收入增長方面，合興包裝2018年同比增長了39.07%；相比之下，裕同科技的表現(xiàn)則相對中規(guī)中矩。在凈利潤表現(xiàn)上，裕同科技則以11.01%的凈利潤率“完爆”只有1.92%的合興包裝，但合興包裝55.76%的凈利潤增長率遠(yuǎn)高于裕同科技。

 

　　五、并購中的同與不同

 

　　2013年，已經(jīng)上市的合興包裝與當(dāng)時還未上市的裕同科技，在體量上頗為相似，但隨后裕同科技快速上漲，而合興包裝卻表現(xiàn)平平，即使到了2016年，合興包裝營業(yè)收入仍沒有超過2014年的裕同科技。

 

　　轉(zhuǎn)折點發(fā)生在2017年，合興包裝通過業(yè)務(wù)并購以及市場的快速整合，在2017年、2018年連續(xù)兩年的時間里增長了244%，裕同科技在這兩年的表現(xiàn)也非常搶眼，但相比之下，35.47%的增長率就相形見絀了。

 

　　合興包裝與裕同科技業(yè)務(wù)領(lǐng)域不同，比較起來也不算公平。合興包裝主要從事紙箱生意，而裕同科技則著力于高端紙盒市場。

 

　　相比之下，紙箱所面對的市場更大，隨著并購而來的整合也更加簡單。因此，合興包裝在并購方面所投入的力度也不小。

 

　　如2018年3月，合興包裝曾宣布以7.18億元的對價，收購合眾創(chuàng)亞（亞洲）100%股權(quán)。據(jù)媒體報道，后者2017年的營業(yè)收入高達21.72億元。

 

　　與合興包裝通過收購?fù)愋推髽I(yè)快速做大營業(yè)收入的戰(zhàn)略不同，裕同科技更多的是踐行多元化的戰(zhàn)略，在原有的3C包裝基礎(chǔ)上，擴大煙酒日化包裝業(yè)務(wù)。

 

　　如通過與江蘇金之彩合資成立子公司，完成對武漢艾特的控股收購和收購江蘇德晉加快導(dǎo)入酒包、煙包和日化業(yè)務(wù)新客戶，帶動收入增速上行。

 

　　據(jù)相關(guān)機構(gòu)分析，裕同科技近年非3C業(yè)務(wù)增速穩(wěn)定在70%以上，相信蘋果手機銷量下滑對于其影響也在可控的范圍之內(nèi)。

 

　　六、運用互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)聚焦未來市場

 

　　在對互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)的開發(fā)和使用方面，合興包裝與裕同科技也存在差異。合興包裝側(cè)重于“供應(yīng)鏈服務(wù)”，打造合興包裝產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈云平臺（PSCP）和智能包裝集成服務(wù)（IPS）。代表性的企業(yè)即聯(lián)合包裝網(wǎng)。

 

　　該“包裝產(chǎn)業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)”平臺正式成立于2016年11月，致力于包裝產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)和客戶提供訂單匹配、集中采購、供應(yīng)鏈支持、信息交流等服務(wù)，整合包裝產(chǎn)業(yè)鏈，優(yōu)化各個環(huán)節(jié)，加強產(chǎn)業(yè)協(xié)同，打造一個健康的生態(tài)圈，實現(xiàn)“包裝互聯(lián)，生態(tài)共贏”的愿景及使命。

 

　　據(jù)披露，2017年整年，該平臺的流量達到11.26億元，2018年1-10月，平臺流量已突破20億元。

 

 

　　2015年，裕同科技開啟全面戰(zhàn)略發(fā)展，研發(fā)環(huán)保包裝、智慧物聯(lián)和云包裝等項目，并借助可追溯包裝平臺、物聯(lián)網(wǎng)平臺、大數(shù)據(jù)平臺、智能軟件平臺輸出產(chǎn)品與服務(wù)，連接產(chǎn)地、供貨商、門店前置倉、智能設(shè)備、消費者，形成閉環(huán)，滿足日益增長的智能零售的需要，幫助廠商實現(xiàn)物流、倉庫的智能管理，在智能零售方面實現(xiàn)人、貨、場的整體解決方案，代表企業(yè)即裕同科技子公司云創(chuàng)科技。

 

　　2018年，我國印刷業(yè)的總體發(fā)展趨勢是分化與整合，強者愈強、弱者遇弱在這種競爭環(huán)境中將體現(xiàn)得淋漓盡致。合興包裝營業(yè)收入破百億元只是一個開始，印刷業(yè)集中化的趨勢在未來會更加明顯。

 

　　隨著印刷市場集中化發(fā)展越來越深入，相信以資本為驅(qū)動的傳統(tǒng)并購方式在業(yè)務(wù)增長方面的推動作用將會不斷下降，而以新技術(shù)為驅(qū)動的新增長動能將不斷提升。

 

　　因此，在做大市場規(guī)模的同時，也要關(guān)注新技術(shù)的運用，只有這樣才能在未來的激烈市場競爭中尋找到一條差異化的路徑。