漲不動也得繼續(xù)提價 造紙行業(yè)掘金需看供需博弈

 

　　事實上，在剛剛過去的5月份，晨鳴紙業(yè)、華泰紙業(yè)、博匯紙業(yè)、太陽紙業(yè)等紙企已相繼行動，包括月初聯(lián)手提價，在中下旬又針對部分區(qū)域進(jìn)行輪流調(diào)漲。但無奈市場跟漲乏力。

 

　　即便漲不動也得繼續(xù)提價。紙引未來網(wǎng)行業(yè)分析師孔祥芬對記者表示，一方面，紙廠存在提價以改善盈利的訴求；另一方面，也是以提價促進(jìn)市場價格的穩(wěn)定。

 

　　記者注意到，在此輪紙企發(fā)布的漲價函中，出現(xiàn)了不少比較“嚴(yán)厲”的措辭。

 

　　例如，萬國紙業(yè)太陽白卡紙有限公司宣布，公司白卡紙及銅板卡紙市場銷售價格按200/噸上調(diào)，同時表示“若低于我司銷售指導(dǎo)價產(chǎn)生的損失，我司概不負(fù)責(zé)”；APP(中國)工紙事業(yè)部的調(diào)價函中也有類似表述，并稱“后續(xù)將點(diǎn)對點(diǎn)進(jìn)行調(diào)價的確認(rèn)和落實”；上海晨鳴漿紙銷售有限公司表示“若因低價銷售導(dǎo)致虧損，公司不僅概不負(fù)責(zé)，還會減少投放量”。

 

　　有分析指出，紙企漲價主要是因為漿價高位震蕩，致使?jié){紙價格倒掛，同時下游需求疲軟影響著價格傳導(dǎo)和產(chǎn)品銷售，而這也是當(dāng)前造紙與包裝行業(yè)的核心矛盾。

 

　　孔祥芬對記者表示，5月份原料紙漿市場供應(yīng)面消息不斷，短期成本維持高位，而下游需求疲軟，對于高價難以接受。“目前上下游市場走勢分化，成本支撐下紙廠希望繼續(xù)提價，但價格向下傳導(dǎo)難度大，市場供需博弈增強(qiáng)。”

 

　　整體來看，目前紙企的出口相對穩(wěn)定。以白卡紙為例，海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月份白板及白卡紙總出口量約30.56萬噸，同比增加120.43%。而據(jù)預(yù)計，5月份白卡紙出口仍有增加，而這也成為紙企在價格方面堅持不讓步的重要支撐。

 

　　行業(yè)何時能看到拐點(diǎn)？對此，多位分析師認(rèn)為，雖然目前市場存在下行壓力，整體調(diào)整空間有限，但短期擾動因素對紙漿價格的影響是暫時的，長期來看，紙漿價格會回歸供需決定的合理水平。隨著全國疫情防控取得實質(zhì)性進(jìn)展，加之一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)舉措落地，需求端的恢復(fù)與增長，或?qū)釉旒垬I(yè)溫和復(fù)蘇。

 

　　東興證券認(rèn)為，造紙行業(yè)在9月份之后進(jìn)入旺季，需求提振有望支撐紙企提價，修復(fù)盈利。國盛證券也預(yù)計，今年下半年漿價向下概率較大，隨著近期拐點(diǎn)的顯現(xiàn)和紙價底部逐步企穩(wěn)，造紙行業(yè)有望步入景氣復(fù)蘇周期。

 

　　此輪紙企提價涉及白卡紙、復(fù)印紙等多紙種，其中頗受關(guān)注的是生活用紙連續(xù)提價，記者注意到，有部分企業(yè)在5月份一個月內(nèi)已經(jīng)提價5次，漲幅接近1000/噸。

 

　　庫邁拉(中國)有限公司總經(jīng)理范桂文對記者表示，紙企提價其實也從側(cè)面反映出市場需求增長帶來的支撐。“隨著國內(nèi)疫情得到有效控制，各地逐步放開人員流動，生產(chǎn)生活秩序逐步恢復(fù)正常，終端銷售如商場、超市的生活用紙進(jìn)入補(bǔ)庫存階段，同時，白板紙廠家、印刷廠也急需補(bǔ)充原材料庫存。這些需求的增長，使得造紙廠家上調(diào)價格成為可能。”

 

　　而從不同紙種的后市走向來看，國盛證券研報指出，對于文化紙、箱板紙、白卡紙等大宗紙品，預(yù)計國內(nèi)需求改善，景氣復(fù)蘇，接下來供需會較為穩(wěn)定；對于特種紙行業(yè)，盡管能源紙漿價格仍處高位，但特種紙需求韌性強(qiáng)，盈利有望進(jìn)入環(huán)比上行通道。