紙企再掀漲價潮 行業(yè)四季度持續(xù)回暖

智通財經(jīng)APP獲悉，隨著下游需求的日漸回暖，各大紙企紛紛發(fā)布漲價函。近日，晨鳴紙業(yè)(01812)、岳陽林紙(600963.SH)等多家紙企發(fā)布漲價函，宣布對旗下紙品進(jìn)行提價，文化紙更是“漲”聲不斷。業(yè)內(nèi)人士表示，步入傳統(tǒng)消費旺季，加之新增產(chǎn)能壓力有所減輕，未來造紙行業(yè)盈利有望繼續(xù)修復(fù)。

具體來看，11月15日，晨鳴紙業(yè)宣布自即日起，其文化紙系列產(chǎn)品價格上調(diào)200元/噸。此前在10月21日，晨鳴紙業(yè)已發(fā)布一輪文化紙漲價函，同時晨鳴紙業(yè)也在投資互動平臺多次表示，近期已落實多輪提價。

除晨鳴紙業(yè)以外，太陽紙業(yè)、華泰紙業(yè)、岳陽林紙、江河紙業(yè)等也紛紛宣布上調(diào)紙張價格，漲價幅度大多在200元/噸左右，調(diào)整時間在11月中下旬左右。

整體而言，在主要紙種景氣度中，文化紙需求端支撐較為強勁。受春季教輔招標(biāo)拉動，四季度以來文化紙整體需求較為強勁，“目前處于春季招標(biāo)尾聲，文化紙產(chǎn)品是滿產(chǎn)滿銷的狀態(tài)，需求整體還不錯。”一位上市紙企人士透露，Q4文化紙整體出貨情況環(huán)比Q3預(yù)計有明顯改善。

自今年上半年以來，造紙行業(yè)持續(xù)處于困境當(dāng)中，而進(jìn)入三季度行業(yè)呈現(xiàn)出企穩(wěn)回升的態(tài)勢。

從各大紙企的業(yè)績來看，太陽紙業(yè)第三季度實現(xiàn)營收98.61億元，同比增長0.77%；凈利潤8.85億元，同比增長45.46%。山鷹國際第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入75.64億元，歸母凈利潤1.55億元，較去年同期實現(xiàn)扭虧為盈。博匯紙業(yè)第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入50.21億元，歸母凈利潤2.53億元，同比增加40.60%。晨鳴紙業(yè)第三季度實現(xiàn)營收71.5億元，較第二季度環(huán)比增長11.7%；凈利潤較第二季度環(huán)比增長80.5%。

業(yè)內(nèi)人士指出，自今年7月開始，原材料價格上漲并推動紙價上漲至今，尤其是大型制漿一體化企業(yè)利潤得到明顯改善。10月紙價繼續(xù)提升，主要是受原材料價格上漲及市場需求恢復(fù)影響。

原材料方面，上游紙漿價格持續(xù)上行。木漿市場高級分析師?？℃帽硎?，三季度中國進(jìn)口木漿現(xiàn)貨市場價格總體呈現(xiàn)回暖趨勢。以針葉漿價格為例，7-9月均價環(huán)比均上漲，其中9月漲幅為5.97%，漲幅最為明顯。

從需求端的情況來看，由于下游需求端相對較好，且目前仍有部分出版類訂單待交付，這也支撐了紙廠挺價的心態(tài)，并推動紙企的提價行為得到了較好的落地。雖然目前部分紙廠出貨表現(xiàn)尚可，但中小紙廠新單跟進(jìn)已有疲態(tài)，當(dāng)前已過“金九銀十”，下游印廠等采買節(jié)奏確有減緩態(tài)勢，市場博弈態(tài)勢漸強。

展望四季度及明年預(yù)期，多家機構(gòu)持樂觀態(tài)度。長江證券認(rèn)為，目前下游對木漿采購較為謹(jǐn)慎，后續(xù)全球針、闊葉漿仍有新產(chǎn)能投放，預(yù)計漿價將呈震蕩趨勢。

長江證券表示，從行業(yè)跟蹤來看，特種紙細(xì)分品種價格自9月開始陸續(xù)上漲，三季度由造紙上下游補庫帶動的提價趨勢在四季度旺季有望延續(xù)。同時，紙企前期大多囤有低價漿，四季度成本預(yù)計仍較低，有望帶動四季度盈利環(huán)比提升。

東方證券則表示，供給端方面，文化紙新增產(chǎn)能壓力有所減輕，白卡紙新增產(chǎn)能壓力仍相對較大；從需求端看，由于大宗紙順周期屬性較強，下游需求的復(fù)蘇情況是影響大宗紙盈利修復(fù)的關(guān)鍵變量。結(jié)合供需關(guān)系，預(yù)計文化紙、特種紙盈利修復(fù)確定性較強。